In Ikaruga is het de bedoeling vijanden neer te schieten en tegelijkertijd grote hoeveelheden projectielen te ontwijken. In het spel kunnen spelers wisselen van polariteit, tussen wit en zwart, waardoor kogels met dezelfde kleur geabsorbeerd worden om een speciaal wapen op te laden. Ook doen kogels van de tegenovergestelde kleur twee keer zoveel schade aan vijanden.

De shoot 'm up, ontwikkeld door Treasure, werd oorspronkelijk uitgebracht in 2001 in de arcadehal. Het spel verscheen verscheen daarna ook voor Sega's Dreamcast, Nintendo's GameCube en in 2010 ook voor Xbox Live Arcade. Een prijs is nog niet bekendgemaakt.