In 1986 werd Codemasters opgericht door de familieleden Jim, David en Richard Darling. Nu hebben zij hun laatste aandelen van de ontwikkelingsstudio verkocht aan Balderton Capital.

De overname is echter niet in één keer verlopen: Balderton, tot voor kort bekend als Benchmark Capital Europe, kocht in 2005 al 40% van de aandelen van Codemasters. Het jaar daarna kochten zij nog eens 30% op. Met de aandelen van de Darlings erbij heeft Balterton Capital alle 100% van de ontwikkelaar in handen.

Codemasters gaf onlangs nog de MMORPG Lord of the Rings Online uit. Aankomende titels zijn Overlord en Colin McRae: DIRT