Daikatana speelt zich in de toekomst af, waarin Kage Mishima de magische krachten van een krachtig zwaard gebruikt om het verloop van de tijd aan te pa en en een dictator te worden. Spelers kruipen in de huid van Hiro Miyamoto, die samen met twee vrienden door de tijd reist om Mishima tegen te houden.
Daikatana was Romero's eerste game bij Ion Storm nadat hij Doom-maker id Software had verlaten, dat hij samen met John Carmack oprichtte. De ontwikkeling verliep moeizaam en het spel werd meerdere malen uitgesteld, onder meer omdat Romero tijdens het proces besloot over te stappen naar de toentertijd nieuwe Quake 2-engine. Toen Daikatana uiteindelijk verscheen in de lente van 2000, draaiden veel games al op de Quake 3-engine.
Daikatana staat vooral bekend om de marketingslogan die voor het spel werd bedacht. Op een van de advertenties stond het volgende te lezen: "John Romero staat op het punt je zijn bitch te maken."